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新時代下，汽車金融路在何方
發(fā)布時間：2018-01-08 分類：趨勢研究
2017年7月1日，《汽車銷售管理辦法》出臺，標(biāo)志著汽車產(chǎn)業(yè)正式進入“新零售”時代，也意味著汽車流通行業(yè)多元化競爭時代真正開始。當(dāng)“新零售”即將成為常態(tài)，汽車金融也在隨之推陳出新，下半年整個行業(yè)呈現(xiàn)出一派熱鬧景象。五年一度的全國金融工作會議，為汽車金融定下“防風(fēng)險、重合規(guī)、服務(wù)實體經(jīng)濟”的主基調(diào)。
保持25.7%年復(fù)合增長率、至2020年整體市場規(guī)模將達(dá)到2萬億元的汽車“新金融”究竟新在哪?該如何賦能“新零售”，才能成為推動汽車行業(yè)更好發(fā)展的催化劑?或許，從近日建元資本和羅蘭貝格聯(lián)合發(fā)布的《2017中國汽車金融報告》(以下簡稱《報告》)中可以找到一些答案。
汽車金融公司是未來主流
“在新車金融市場包括商業(yè)銀行、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司和融資租賃等眾多參與者中，我們的判斷是：汽車金融公司將會是未來的主流?！绷_蘭貝格企業(yè)管理(上海)有限公司合伙人鄭赟認(rèn)為，這一趨勢在2017年表現(xiàn)得很明顯，因為汽車金融公司背后有整車企業(yè)作為強大支撐，而整車企業(yè)越來越意識到汽車產(chǎn)業(yè)鏈條正在延展、利潤后移，即需要向包括汽車金融在內(nèi)的后市場尋找利潤空間，“恰好整車企業(yè)掌握著汽車消費的終端，也是汽車消費個人貸款的最大來源——經(jīng)銷商渠道?！?/span>
汽車金融公司的融資渠道將逐漸向多元化、常態(tài)化發(fā)展
鄭赟分析，汽車金融公司與商業(yè)銀行相比的一大劣勢是融資渠道局限、資金成本較高，但這一窘境隨著2008年以來，銀監(jiān)會和央行一系列利好政策的出臺，已得到較大改善。除傳統(tǒng)的向銀行貸款外，汽車金融公司的融資渠道已向著多元化、常態(tài)化的方向發(fā)展，這都為其穩(wěn)健發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但在客戶入口拓展等方面，汽車金融公司依然面臨挑戰(zhàn)，“如車企為滿足客戶多種需求都在引入新的金融供應(yīng)商，這時汽車金融公司要保持競爭力，就要拓展銷售資源，同時嘗試向其他品牌渠道滲透?！?/span>
融資租賃潛力進一步釋放
鄭赟分析，融資租賃主要分為售后回租和直租兩種模式，回租和銀行貸款業(yè)務(wù)模式趨同，發(fā)展受到限制;直租模式剛剛興起，優(yōu)勢還未得以充分顯現(xiàn)。但無論哪種模式，融資租賃都存在著風(fēng)險體系不完善導(dǎo)致信用缺失、估值體系不成熟致使消費者利益無法得到充分保障、車輛牌照資源匱乏導(dǎo)致過戶操作復(fù)雜等痛點。
“不過目前融資租賃在我國汽車金融市場的滲透率僅為5%，還有巨大的發(fā)展空間?！痹卩嵹S看來，融資租賃企業(yè)全面接入央行征信系統(tǒng)步伐加快，已有部分試點進行，這將使租賃相關(guān)風(fēng)險得到控制;直租模式由于其高利潤、享受殘值處理等優(yōu)勢將被更多公司推廣，并將趨于成熟，而最終被用戶廣泛接受?！捌鋵嵵弊鈽I(yè)態(tài)在我國早已存在，2017年之所以火起來是因為其發(fā)展?jié)摿︼@現(xiàn)，開始得到資本市場的強烈關(guān)注?！?/span>
傳統(tǒng)金融機構(gòu)尋求突圍之路
在汽車金融公司和融資租賃公司興起之前，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)是汽車金融產(chǎn)品的主要提供者，但目前商業(yè)銀行的市場份額正在被新進入者不斷蠶食，“商業(yè)銀行的汽車貸款業(yè)務(wù)目前在整個汽車金融市場份額中占到40%，其優(yōu)勢在于資金成本低，但本身審批、放款和地面推廣團隊缺失，導(dǎo)致其在終端的滲透有限。目前傳統(tǒng)商業(yè)銀行也意識到汽車金融的增長潛力，正在積極尋找方向以維持住現(xiàn)有的市場份額。”鄭赟說。
近來，在調(diào)查走訪汽車金融市場時也留意到，一些商業(yè)銀行甚至將汽車金融作為2017年的工作重點。但審批門檻高、市場人員少、以往對汽車金融業(yè)務(wù)有些“看不上眼”、略顯“高冷”的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，該如何在當(dāng)下激烈的競爭中接上地氣?
《報告》對此用了很大篇幅來分析，我們認(rèn)為最有效的方式就是與市場上成熟的汽車金融企業(yè)進行合作，可以直接購買對方的汽車金融資產(chǎn)。銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)作為放款主體、汽車金融機構(gòu)作為資產(chǎn)管理平臺的合作模式，銀行既可以發(fā)揮資金成本優(yōu)勢，又可以借助汽車金融企業(yè)的高效科技系統(tǒng)、針對汽車貸款的整套風(fēng)險評估體系和強大的渠道資源，來彌補自身的不足。
自動駕駛將重塑汽車金融
“目前的自動駕駛基本還處在L2即部分自動階段，駕駛員需時刻關(guān)注路況，緊急時刻需駕駛員主動介入。但隨著技術(shù)的不斷進步，其未來必然會對汽車金融產(chǎn)生深刻的影響。”鄭赟說。
一方面，自動駕駛將推動車車交互和萬物互聯(lián)，并將在車輛中建立完備的數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)，這將給汽車金融的規(guī)范化和透明化帶來助益，并大幅推動二手車定價的標(biāo)準(zhǔn)化;另一方面，隨著無人駕駛技術(shù)的普及，汽車將“招之即來、揮之即去”，市場將會出現(xiàn)大批無人駕駛出租車，共享出行得以升級，供需鏈條將會重塑。C端需求量減少將致使新車消費貸款業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，而大批自動駕駛汽車租賃和共享平臺的出現(xiàn)，則會催生可觀的B端業(yè)務(wù)需求。
自動駕駛對汽車金融的潛在影響因素
《報告》同時指出，自動駕駛還將對廣義金融里的汽車保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生潛在影響。隨著駕駛操作模式的轉(zhuǎn)變和相應(yīng)責(zé)任認(rèn)定體系的更新，部分傳統(tǒng)險種將面臨淘汰;由于消費者對自動駕駛技術(shù)的安全性仍存在較大擔(dān)憂，將促進新的汽車保險形式的出現(xiàn);而車企由于掌握更為完善的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)，在未來保險市場將獲得更多機遇。
二手車金融供給不足
“整體還沒真正發(fā)展起來，但新車金融比二手車金融要走得快一些?！编嵹S如此形容當(dāng)下的國內(nèi)汽車金融市場。
目前二手車零售金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，而庫存融資產(chǎn)品又明顯供給不足。市場參與者本來已經(jīng)很少了，需求方的資質(zhì)更是參差不齊，金融機構(gòu)考慮到風(fēng)險也顯得非常謹(jǐn)慎。時下國內(nèi)二手車金融還是暴露出不少的風(fēng)險點，一是二手車市場不規(guī)范，車輛監(jiān)管難以把控;二是二手車的估值和處理能力還相當(dāng)薄弱。
二手車金融平臺的關(guān)鍵成功因素
但可以明確的一個趨勢是：二手車和二手車金融市場的參與主體，未來將越來越多地轉(zhuǎn)向4S店或者大型二手車城市展廳及賣場，而不是目前零散的二手車商。雖然很多4S店也看到這塊市場，但苦于店內(nèi)二手車車源有限，尤其是品牌二手車。如果時下正火的直租業(yè)務(wù)能與車企緊密聯(lián)合，這樣批量產(chǎn)生的品牌二手車就可以直接回到相應(yīng)的4S店，二手車的庫存融資需求便可體現(xiàn)到4S店層面了，風(fēng)險也將更容易把控。
保持25.7%年復(fù)合增長率、至2020年整體市場規(guī)模將達(dá)到2萬億元的汽車“新金融”究竟新在哪?該如何賦能“新零售”，才能成為推動汽車行業(yè)更好發(fā)展的催化劑?或許，從近日建元資本和羅蘭貝格聯(lián)合發(fā)布的《2017中國汽車金融報告》(以下簡稱《報告》)中可以找到一些答案。
汽車金融公司是未來主流
“在新車金融市場包括商業(yè)銀行、汽車金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司和融資租賃等眾多參與者中，我們的判斷是：汽車金融公司將會是未來的主流?！绷_蘭貝格企業(yè)管理(上海)有限公司合伙人鄭赟認(rèn)為，這一趨勢在2017年表現(xiàn)得很明顯，因為汽車金融公司背后有整車企業(yè)作為強大支撐，而整車企業(yè)越來越意識到汽車產(chǎn)業(yè)鏈條正在延展、利潤后移，即需要向包括汽車金融在內(nèi)的后市場尋找利潤空間，“恰好整車企業(yè)掌握著汽車消費的終端，也是汽車消費個人貸款的最大來源——經(jīng)銷商渠道?！?/span>
汽車金融公司的融資渠道將逐漸向多元化、常態(tài)化發(fā)展
鄭赟分析，汽車金融公司與商業(yè)銀行相比的一大劣勢是融資渠道局限、資金成本較高，但這一窘境隨著2008年以來，銀監(jiān)會和央行一系列利好政策的出臺，已得到較大改善。除傳統(tǒng)的向銀行貸款外，汽車金融公司的融資渠道已向著多元化、常態(tài)化的方向發(fā)展，這都為其穩(wěn)健發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但在客戶入口拓展等方面，汽車金融公司依然面臨挑戰(zhàn)，“如車企為滿足客戶多種需求都在引入新的金融供應(yīng)商，這時汽車金融公司要保持競爭力，就要拓展銷售資源，同時嘗試向其他品牌渠道滲透?！?/span>
融資租賃潛力進一步釋放
鄭赟分析，融資租賃主要分為售后回租和直租兩種模式，回租和銀行貸款業(yè)務(wù)模式趨同，發(fā)展受到限制;直租模式剛剛興起，優(yōu)勢還未得以充分顯現(xiàn)。但無論哪種模式，融資租賃都存在著風(fēng)險體系不完善導(dǎo)致信用缺失、估值體系不成熟致使消費者利益無法得到充分保障、車輛牌照資源匱乏導(dǎo)致過戶操作復(fù)雜等痛點。
“不過目前融資租賃在我國汽車金融市場的滲透率僅為5%，還有巨大的發(fā)展空間?！痹卩嵹S看來，融資租賃企業(yè)全面接入央行征信系統(tǒng)步伐加快，已有部分試點進行，這將使租賃相關(guān)風(fēng)險得到控制;直租模式由于其高利潤、享受殘值處理等優(yōu)勢將被更多公司推廣，并將趨于成熟，而最終被用戶廣泛接受?！捌鋵嵵弊鈽I(yè)態(tài)在我國早已存在，2017年之所以火起來是因為其發(fā)展?jié)摿︼@現(xiàn)，開始得到資本市場的強烈關(guān)注?！?/span>
傳統(tǒng)金融機構(gòu)尋求突圍之路
在汽車金融公司和融資租賃公司興起之前，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構(gòu)是汽車金融產(chǎn)品的主要提供者，但目前商業(yè)銀行的市場份額正在被新進入者不斷蠶食，“商業(yè)銀行的汽車貸款業(yè)務(wù)目前在整個汽車金融市場份額中占到40%，其優(yōu)勢在于資金成本低，但本身審批、放款和地面推廣團隊缺失，導(dǎo)致其在終端的滲透有限。目前傳統(tǒng)商業(yè)銀行也意識到汽車金融的增長潛力，正在積極尋找方向以維持住現(xiàn)有的市場份額。”鄭赟說。
近來，在調(diào)查走訪汽車金融市場時也留意到，一些商業(yè)銀行甚至將汽車金融作為2017年的工作重點。但審批門檻高、市場人員少、以往對汽車金融業(yè)務(wù)有些“看不上眼”、略顯“高冷”的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，該如何在當(dāng)下激烈的競爭中接上地氣?
《報告》對此用了很大篇幅來分析，我們認(rèn)為最有效的方式就是與市場上成熟的汽車金融企業(yè)進行合作，可以直接購買對方的汽車金融資產(chǎn)。銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)作為放款主體、汽車金融機構(gòu)作為資產(chǎn)管理平臺的合作模式，銀行既可以發(fā)揮資金成本優(yōu)勢，又可以借助汽車金融企業(yè)的高效科技系統(tǒng)、針對汽車貸款的整套風(fēng)險評估體系和強大的渠道資源，來彌補自身的不足。
自動駕駛將重塑汽車金融
“目前的自動駕駛基本還處在L2即部分自動階段，駕駛員需時刻關(guān)注路況，緊急時刻需駕駛員主動介入。但隨著技術(shù)的不斷進步，其未來必然會對汽車金融產(chǎn)生深刻的影響。”鄭赟說。
一方面，自動駕駛將推動車車交互和萬物互聯(lián)，并將在車輛中建立完備的數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)，這將給汽車金融的規(guī)范化和透明化帶來助益，并大幅推動二手車定價的標(biāo)準(zhǔn)化;另一方面，隨著無人駕駛技術(shù)的普及，汽車將“招之即來、揮之即去”，市場將會出現(xiàn)大批無人駕駛出租車，共享出行得以升級，供需鏈條將會重塑。C端需求量減少將致使新車消費貸款業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，而大批自動駕駛汽車租賃和共享平臺的出現(xiàn)，則會催生可觀的B端業(yè)務(wù)需求。
自動駕駛對汽車金融的潛在影響因素
《報告》同時指出，自動駕駛還將對廣義金融里的汽車保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生潛在影響。隨著駕駛操作模式的轉(zhuǎn)變和相應(yīng)責(zé)任認(rèn)定體系的更新，部分傳統(tǒng)險種將面臨淘汰;由于消費者對自動駕駛技術(shù)的安全性仍存在較大擔(dān)憂，將促進新的汽車保險形式的出現(xiàn);而車企由于掌握更為完善的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)，在未來保險市場將獲得更多機遇。
二手車金融供給不足
“整體還沒真正發(fā)展起來，但新車金融比二手車金融要走得快一些?！编嵹S如此形容當(dāng)下的國內(nèi)汽車金融市場。
目前二手車零售金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，而庫存融資產(chǎn)品又明顯供給不足。市場參與者本來已經(jīng)很少了，需求方的資質(zhì)更是參差不齊，金融機構(gòu)考慮到風(fēng)險也顯得非常謹(jǐn)慎。時下國內(nèi)二手車金融還是暴露出不少的風(fēng)險點，一是二手車市場不規(guī)范，車輛監(jiān)管難以把控;二是二手車的估值和處理能力還相當(dāng)薄弱。
二手車金融平臺的關(guān)鍵成功因素
但可以明確的一個趨勢是：二手車和二手車金融市場的參與主體，未來將越來越多地轉(zhuǎn)向4S店或者大型二手車城市展廳及賣場，而不是目前零散的二手車商。雖然很多4S店也看到這塊市場，但苦于店內(nèi)二手車車源有限，尤其是品牌二手車。如果時下正火的直租業(yè)務(wù)能與車企緊密聯(lián)合，這樣批量產(chǎn)生的品牌二手車就可以直接回到相應(yīng)的4S店，二手車的庫存融資需求便可體現(xiàn)到4S店層面了，風(fēng)險也將更容易把控。
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